[종목분석] ESR켄달스퀘어리츠 - 물류센터 전문 고배당주 리츠

  코스피가 계속해서 폭락하고 있는 요즘 배당주에 관심이 생겨 관련 책들을 읽고 있다.

 

  그러던 중 '리츠'라는 것을 처음으로 알게 되었다. 리츠(REIT)란 Real Estate Investment Trust의 약자로 부동산투자회사법 제2조제1호에 따라 다수의 투자자로부터 자금을 모아 부동산 및 부동산 관련 증권 등에 투자·운영하고 그 수익을 투자자에게 돌려주는 부동산 간접투자기구인 주식회사를 의미한다.

 

  간단히 말해 부동산투자회사에서 투자자로부터 자금을 모아 부동산을 사고 그것으로부터 발생한 임대료 및 개발이익을 배당 등의 형태로 투자자들에게 돌려주는 시스템이다.

 

 

  리츠는 보통 5% 이상의 높은 배당률과 연 2회 배당하는 형태가 많다. 부동산에 투자하는 것이기 때문에 일반 주식보다 변동성이 낮아 안정성이 높다. 필자는 적금에 돈을 넣느니 약간의 리스크를 감수하고 리츠에 돈을 주기적으로 넣는 것이 더 장기적으로 더 큰돈을 벌 수 있겠다는 생각이 들었다. 그래서 국내 리츠 종목들을 알아보던 중 가장 관심이 가는 ESR켄달스퀘어리츠에 대해 정리해보고자 한다.

 

 

ESR켄달스퀘어리츠 기업개요

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  ESR켄달스퀘어리츠는 2020년 12월 23일 코스피에 상장한 국내 최초 물류 전문 리츠이다.

 

  운용자산 규모는 약 1.4조원이며 부천, 고양, 용인, 김해, 안성, 이천, 평택 등에 12개의 물류센터를 자산으로 가지고 있다. 즉, 모든 투자자산이 물류센터이다. 물류센터의 주요 임차인은 쿠팡, LF, FILA, 대한통운 등 대형 기업들이다. 

 

 

 

배당 수익률

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- 결산주기 : 6개월(5월, 11월)

- 배당수익률 : 5.4%(공모가 기준) / 4.4%(시가 기준)

 

  ESR켄달스퀘어리츠는 6개월마다 배당을 실시하는 반기 국내 고배당주이다. 현재 리츠 중 SK리츠를 제외하고는 대부분 반기 리츠를 실시하고 있다. 배당수익률은 리츠 중에서는 높지도 낮지도 않은 평균적인 수익률이다.

 

 

투자 포인트

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<국내 유일한 상장 물류리츠 및 물류산업의 높은 성장성>

 

  국내 상장 리츠는 주로 오피스 및 리테일 자산으로 구성되어 있어 물류 자산으로 구성되어 있는 ESR켄달스퀘어리츠는 희소성이 높다. 또 코로나19로 인해 신선식품/물류배송이 급격하게 증가하고 있고 이로 인한 이커머스의 발달로 앞으로도 온라인 쇼핑 및 배송 쪽이 성장이 예상되기 때문에 물류센터의 시세차익 가능성이 높다고 볼 수 있다. 따라서 배당 수익과 동시에 주가 상승으로 인한 시세차익도 노려볼 수 있는 확률이 높다고 생각한다.

 

ESR켄달스퀘어리츠 IR자료

 

  또 최근 쿠팡 물류센터 대형화재 등으로 물류센터의 인허가와 안전 규정 등 건설 기준이 까다로워지고 있고 수도권의 제한적인 입지로 인한 추가적인 수도권 물류센터의 공급 또한 높아지고 있어 진입장벽이 높다. 따라서 기존에 수도권지역의 물류센터 자산들을 선점하고 있는 ESR켄달스퀘어리츠의 안정성 또한 높다고 생각한다.